過去一年里，在金融創新這支催化劑下，中國金融獲得了高速發展。隨著金融投資門檻不斷降低，金融產品加快推陳出新，想借助金融杠桿讓資產保值增值的投資者正在成倍增長。但不可忽視的是，蜂擁而至的投資者并非每個都能拿到“時間跑道”另一頭的投資回報，更多人在奔跑的過程中掉進了跑道設計者提前挖好的陷阱。

　　在過去很長一段時間里，這類陷阱被金融詐騙者利用資金池模式打造成了龐氏騙局。然而，隨著風險的不斷暴露，一種更容易讓投資者陷入其中的詐騙方式在金融創新的土壤中滋長，它就是：金融傳銷。

 

　　金融傳銷的監管警示

　　相比傳統的產品傳銷，金融傳銷將傳銷的方向和設計點集中于“資本運作”，利用傳銷發展下線的手法，以會費、高額返利、下線優惠、層層遞增等方式串聯起整體資金鏈條和人員鏈條。在傳銷的過程中，高昂的收入、低門檻會員巨幅優惠，以及拉入新人的巨額返利讓更多的投資者深陷其中，無法“破局”，短時間內難以發現其欺騙性和危害性。

　　2015年11月11日，銀監會曾聯合四部委針對金融傳銷典型案例“MMM金融互助社區”進行風險提示稱，金融傳銷依托了更新的傳銷渠道，利用互聯網，通過網站、博客、微信、QQ等平臺公開宣傳，波及范圍廣；具有投資門檻低、周期短、收益高、利誘性強等特點。2016年初，四部委再次就該案例給出風險提示，并首次明確點名“MMM金融互助社區”系非法機構。

　　這是銀監會首次就金融傳銷案例進行風險提示，并對其予以定性。2016年3月13日，一行三會聯合記者發布會上，銀監會主席尚福林明確提示投資者，在參與社會金融活動時，必須十分審慎，要著重做好“三看”：一是看對象。看它是不是面向社會不特定對象在籌集資金。二是看回報。看是不是承諾超常的高利回報。三是看營銷。看營銷是否公開宣傳，以公開宣傳的形式募集資金。

　　同日的第十二屆全國人民代表大會第四次會議第三次全體會議上，最高人民檢察院檢察長曹建明指出，在過去一年突出懲治了利用互聯網金融平臺進行非法集資犯罪，起訴非法吸收公眾存款、集資詐騙等涉眾型經濟犯罪12791人。

　　多位業內人士預判，2016年金融傳銷團伙將利用更多的新型作案工具打造變異的金融傳銷騙局，雷爆事件或將接續發生。

 

　　多種金融變異工具助力傳銷

　　《第一財經日報》記者發現，金融傳銷多以拉人頭為主要目的，會費以及沉淀資金成為平臺主要盈利來源，而在熟人關系、近期高額回報的誘惑下，大部分投資者“腦子一熱”沖進去做了金字塔的最底層。

　　“WV夢幻之旅”就是這樣穿著旅游行業的外衣、借美國WorldVentures公司之名設立的傳銷平臺。

　　WV官網顯示，WorldVentures創立于美國得克薩斯州，屬于一家大型電子商務旅游直銷公司，2014年全年營業收入約40億元人民幣，并將在2016年準備在中國市場開設分公司，投入8000萬美元推動亞洲市場，推出11000個旅游套餐。

　　與所有傳銷公司一樣，WV夢幻之旅采取會員制設定入會門檻，并對會員定級別、要求發展下線。據參與會員稱，白金會員的門檻會費為511美元，其中100美元為注冊費，300美元可以當作旅游基金，用于在網站訂票等相關旅游服務。此外的100美元返還至會員賬戶，滿一年后抵用，剩余的11美元作為平臺維護管理費用。除了普通會員外，還有奢華會員等級，奢華會員在定制出游項目上享受更多優惠政策。

　　傳銷平臺另外一個重要的目的是拉人頭，WV俱樂部規定，介紹4位會員加盟，不但能終身免除每月會費，還能采用對碰獎金方式獲得提成。正是這一規定，讓WV夢幻之旅的規模成幾何級增長。但是，最終會發現這樣的返利并沒有進入投資者的腰包，從獲得的利潤中減去會員的投入，發現寥寥無幾的會員處于盈利狀態。

　　具有同樣本質的，還有披著虛擬貨幣外衣的百川幣。

　　2015年9月23日，新疆新源縣公安經偵大隊官方微博稱：“百川幣是傳銷，宣傳得天花亂墜，最終結果是金幣取不出來，被轉換成錢就跑路了。”

　　本報記者了解到，百川幣的投資收益分為兩部分，一部分為靜態收益，直接獲得分紅收益，起投金額為800元，此后每天獲利18元，但這18元并不是以純現金的方式存在，而是以金幣+金種子+購股幣等方式存在，當積滿金幣可以按一比一兌換人民幣。

　　另一部分投資收益則是動態收益，即“拉人頭”、層層分紅的獎勵。公司宣傳稱：“一個賬戶可以逐步‘裂變’為多個賬戶，如果拉的人多，5年后800元變成80萬元都不成問題。”

　　同樣以虛擬貨幣作為外衣的還有日前被大量輿論指責的MMM金融互助社區（下稱“MMM金融”），MMM金融是一個網絡社區，游戲規則為會員先確定投資額度和幣種，再由系統匹配需要賣出馬夫羅幣的會員，投資額度在60元至6萬元不等，幣種分為人民幣和比特幣兩種。在匹配排隊期間，仍享受每天1%的收益。此處不難發現，會員在投資期中，擁有投資人和借款人雙重身份，在投資的鏈條中，投資人和借款人的身份不斷轉換，接棒的人也在不斷輪換。

　　此外，該模式還設置了無人數限制的推薦獎10%，以及發展“下線”的管理獎：第一代5%、第二代3%、第三代1%、第四代0.25%。用此激勵模式鼓勵會員不斷發展更多的人“入局”。

 

　　舶來品金融傳銷：速度快、隱蔽性強

　　金融傳銷是一種新型的傳銷犯罪模式，實質上屬于非法地下金融活動。2012年2月，中國社科院《法治藍皮書》中特別指出“金融傳銷若得不到有效控制，將形成全國性災難”。

　　北京大成（上海）律師事務所高級合伙人劉新宇對《第一財經日報》記者表示，金融傳銷是金融詐騙與傳統傳銷相結合的產物，卻又與以上兩者迥然不同。相比于金融詐騙，金融傳銷的非法占有目的不明顯。組織策劃者僅以服務費等方式收取部分款項，并不占有投資者投入的全部資金，投資者的資金大部分投入了宣傳發行、向先前投資者支付利息等方向。

　　相對于金融詐騙，金融傳銷最明顯的特征即發展“下線”。“金融傳銷組織多利用互聯網進行發展人員、認購股份、資金交易，因此隱蔽性非常強、傳播速度非常迅速。”劉新宇對本報記者表示，因為金融傳銷的全部步驟都在網上運作，所以沒有限制人身自由、強迫加入等普通傳銷組織的特點，使傳銷活動更加隱秘。由于記載聊天、交易等記錄的電子證據具有易消失、易毀滅、易篡改的性質，很難在短時間內從分布全國各地據點的海量信息中搜集到有力證據，并形成達到起訴標準的證據鏈條。

　　此外，從上述案例可以發現，金融傳銷案例的組織策劃均來自境外，對于中國來說屬于“舶來品”，大量的平臺組織者藏匿境外，到中國已發展至下線傳銷一層。這也導致大量案例呈現出跨地區、跨國界的特點，在后期徹查中，鞭長莫及、力不從心。“金融傳銷組織領導及骨干成員常藏匿在境外，利用互聯網或移動通信等手段構建境內傳銷網絡，對其他成員進行遙控與指揮。”劉新宇表示，有些犯罪組織本身就是國際犯罪集團，只是把觸角伸入我國境內吸金。

　　在WV夢幻之旅案件中，《第一財經日報》記者查詢發現，現有34家直銷企業中，并無WV夢幻之旅、WV國際旅游俱樂部等字樣。同樣從工商系統中也無法查詢到相應平臺或者公司的工商信息，儼然是一個建立在虛擬世界的“虛擬平臺”。

　　在MMM金融案中，金融監管部門無法跨境追查住所地在俄羅斯的組織策劃者，所以通過反復發布風險警示信息的方式，呼吁投資者避免選擇MMM平臺。

　　互聯網時代，自媒體與信息技術的迅猛發展，讓一切都在提速過程中，同樣，金融傳銷案件的受害者也站在了這條加速跑道上，犯罪行為的影響力通過網絡被迅速擴大，犯罪本身也因互聯網的虛擬性變得更加隱蔽。高密度、低門檻的營銷手段能夠輕易地吸引更多非理性的投資者。

　　在明確金融傳銷與金融詐騙之后，傳銷與直銷的區別也值得注意。大量的案件策劃者，打著直銷的名義干著傳銷的勾當。

　　具體來看，傳銷組織要求會員以繳納一定費用為條件獲得加入資格；以直接或間接的人員數量、銷售業績為依據計算和給付報酬；不具備完善的退貨機制，并且員工并不持有直銷員證。

　　劉新宇表示，在此之外，更為重要的兩點是，傳銷組織不會通過商務部的直銷企業批準，同時也不會向商務部和工商總局共同指定的銀行繳納保證金。

 

　　金融傳銷“龐氏騙局”如何破

　　近兩年來，我國多個省份爆發金融傳銷大案，互聯網上有關金融傳銷的網站也以“資本運作”、“網絡銷售”、“網絡加盟”、“私募基金”、“股權投資”、“網絡直銷”等名義進行金融傳銷犯罪活動。

　　實踐中，金融傳銷受多種自身特性及時代特性驅使，不但沒有得到有效控制，反而呈愈演愈烈之勢。“據推算，我國地下金融可達上萬億元的規模。”劉新宇對《第一財經日報》記者表示，金融傳銷在一些南方省份吸納了巨額的民間資本，并有向北方省份迅猛蔓延的趨勢。

　　而金融傳銷屢禁不止，存在多重內外因素。

　　首先，我國的金融市場監管與金融法律法規缺位，導致金融傳銷在法律不能觸及的空白地帶蔓延滋長。

　　“網絡傳銷犯罪沒有獨立成罪，查處網絡傳銷犯罪的法律依據是《刑法》和《禁止傳銷條例》。”劉新宇對《第一財經日報》記者表示，盡管網絡傳銷犯罪涉案金額動輒上億元，受害群眾數以千計，比普通傳銷犯罪造成的危害更大，但是只能按傳銷定罪量刑。

　　國務院出臺的《禁止傳銷條例》第二條指出，本條例所稱傳銷，是指組織者或者經營者發展人員，通過對被發展人員以其直接或間接發展的人員數量或者銷售業績為依據計算和給付報酬，或者要求被發展人員以交納一定費用為條件取得加入資格等方式牟取非法利益，擾亂經濟秩序，影響社會穩定的行為。

　　在劉新宇看來，把這兩種犯罪歸為一類只是權宜之舉，造成的金融傳銷犯罪打擊不力、罪責刑不相適應等弊端正在逐步顯現。

　　此外，由于對金融傳銷沒有確定的定義，利用網絡進行的正規營銷與違法行為之間界限不清，普通公眾更難區別真偽。“萬家購物”網站曾被認定為消費機制創新標準化試點單位，最終卻發展成為網絡傳銷組織，可見網絡傳銷犯罪與電子商務之間，罪與非罪的轉化并沒有截然的分水嶺。

　　同時，我國金融市場尚不完善，這也催生了金融傳銷的起源與發展。金融市場缺少成熟、完善、穩定的投資產品，投資者的閑置資金無處可去。

　　此外，劉新宇稱，投資者法律意識的缺失以及急功近利的心態也助長了金融傳銷的勢頭。大量的傳銷平臺通過免除費用等方式鼓勵發展“下線”、確定嚴密的等級體系、以高額利息誘惑投資者的特點非常明顯，其類似“龐氏騙局”的運營模式也昭然若揭，但仍有投資者無視投資風險、抱著賭博心態繼續投資。金融傳銷的組織策劃者正是利用類似的心態，通過高額利息、高額回報等方式誘使投資者投入更多資金或招募更多“下線”。

　　此外，為加速圈錢，部分平臺極力縮短運行周期，在返利高峰期瞬間跑路，但卻并未偃旗息鼓，不久之后會發現平臺策劃者再換個馬甲重新來過。

　　在針對消費者保護層面，國務院辦公廳曾出臺《關于加強金融消費者權益保護工作的指導意見》（下稱《指導意見》），在規范金融機構行為中，第三條指出，金融機構應當依法保障金融消費者在購買金融產品和接受金融服務過程中的財產安全。金融機構應當審慎經營，采取嚴格的內控措施和科學的技術監控手段，嚴格區分機構自身資產與客戶資產，不得挪用、占用客戶資金。

　　在一位金融業律師看來，這僅僅是《指導意見》，而真正具有法律效應的《消費者權益保護法》中的消費者為生活消費需要購買、使用商品或者接受服務，其權益受到該法保護，但是金融消費者嚴格來說應該并不屬于《消費者權益保護法》的保護對象，金融消費者的嚴格表達是“投資者”。“這部分群體應該有單獨的立法，但是我國尚沒有相關法律。”上述律師說。