繼廣匯能源和幾大銀行后，康美藥業(yè)開始試水發(fā)行優(yōu)先股。康美藥業(yè)16日晚間發(fā)布公告稱，擬非公開發(fā)行不超過 6000 萬股優(yōu)先股,募集資金不超過 60億元，募集資金用于償還短期融資券、銀行借款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。公司預(yù)測(cè)，本次通過發(fā)行優(yōu)先股融入資金后,將每年為公司增加凈利潤(rùn)5億元以上。

　　公告顯示，本次非公開發(fā)行的優(yōu)先股的種類為固定股息率、非累積、非參與、不設(shè)回售條款、不可轉(zhuǎn)換。非公開發(fā)行的優(yōu)先股的發(fā)行對(duì)象為不超過 200 名的符合《優(yōu)先股 試點(diǎn)管理辦法》和其他法律法規(guī)規(guī)定的合格投資者。本次優(yōu)先股的股息率不得高于發(fā)行前本公司最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的年均加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。據(jù)了解，康美藥業(yè)2012年、2013年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為14.55%和17.30%。

　　康美藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)是以中藥材和中藥飲片為核心,涵蓋西藥、保健食品、中藥 材市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)、醫(yī)療服務(wù)等業(yè)務(wù),通過推進(jìn)中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式。康美藥業(yè)表示，一方面,負(fù)債規(guī)模的持續(xù)上升給公司帶來較大的財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān),2013年度公司的利息支出總額為4.04億元,制約公司的業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　公告顯示，康美藥業(yè)2011 年末、2012 年末、2013 年末和 2014 年 3 月末,公司資產(chǎn)負(fù)債率(母 公司)分別為 37.00%、37.92%、43.79%和 44.99%,資產(chǎn)負(fù)債率(合并)分別為 39.31%、41.07%、45.93%和 47.75%,逐期增長(zhǎng)且維持在較高水平，高于同行業(yè)上市公司的平均數(shù)42.51%。

　　另一方面,公司處于業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張時(shí)期,無論是公司在建的固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目, 還是未來重點(diǎn)推進(jìn)的醫(yī)療服務(wù)板塊業(yè)務(wù),均需要長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金進(jìn)行支持。

　　2013 年下半年以來康美藥業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展布局，公司計(jì)劃投資10億元滾動(dòng)建設(shè)康美(亳州)華佗國(guó)際中藥城項(xiàng)目二期工程、投資30億元建設(shè)中國(guó)-東盟康美玉林中藥材(香料)交易中心及現(xiàn)代物流倉儲(chǔ)項(xiàng)目。 此外全面拓展醫(yī)療服務(wù)板塊業(yè)務(wù)，2013年11月至今,公司先后與梅河口市人民政府、通化縣人民政府等簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,擬對(duì)相關(guān)的醫(yī)院和藥房托管業(yè)務(wù)進(jìn)行有效整合,并投資建設(shè)康美北方藥材交易市場(chǎng),以及現(xiàn)代中藥飲片研發(fā)、生產(chǎn)基地和藥品倉儲(chǔ)、物流 配送基地,計(jì)劃投資額累計(jì)將超過25億元。據(jù)了解，公司2014年度的營(yíng)運(yùn)資金缺口為19.51 億元 。

　　康美藥業(yè)表示，本次通過發(fā)行優(yōu)先股融入資金后,根據(jù)初步測(cè)算每年累計(jì)可以為公司增加凈利潤(rùn)5 億元以上，其中，通過償還20 億元的短期融資券和20 億元的銀行借款,每年可以為公司節(jié)省利息費(fèi)用約2.42 億元,新增凈利潤(rùn)約2.057 億元;其次,通過將剩余的募集資金補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金,按最近三年公司平均凈資產(chǎn)收益率16.16%測(cè)算,新增約19.50 億元的凈資產(chǎn)(假設(shè)本次發(fā)行費(fèi)用約為5000 萬元)每年可以為公司新增凈利潤(rùn)約為3.151 億元 。

　　發(fā)行優(yōu)先股后，康美藥業(yè)的凈資產(chǎn)、營(yíng)運(yùn)資金規(guī)模較2013年末分別提高54.77%和 80.37%, 同時(shí)公司的資產(chǎn)負(fù)債率將下降16.74個(gè)百分點(diǎn) 。

　　2011年至2013年，受益于中醫(yī)藥行業(yè)的快速發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈布局，康美藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)36.76% 。分析人士指出，康美藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)迅速,盈利狀況良好。此外,在優(yōu)先股存續(xù)期間,公司中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展的各領(lǐng)域新投資項(xiàng)目如康美中醫(yī)院、吉林人參產(chǎn)業(yè)園基地、亳州華佗中藥城、普寧市藥材市場(chǎng)、閬中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地、亳州飲片廠等建成投產(chǎn)后將逐步產(chǎn)生效益,這為公司未來的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入繼續(xù)保持增長(zhǎng)奠定了一定的基礎(chǔ) 。而康美藥業(yè)目前正在大力發(fā)展電子商務(wù)平臺(tái)，在整合產(chǎn)業(yè)鏈的背景下，電子商務(wù)平臺(tái)未來有望給公司帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)。