伴隨滬深股市大跌，公允價值變動損益這把雙刃劍亮出了另一面。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上市公司今年上半年股市投資浮虧超過了400億元。

　　在截至8月28日已公布半年報的上市公司中，共有339家公司發(fā)生公允價值變動損益。其中，286家公司發(fā)生公允價值變動損失，金額合計408億元；僅53家公司發(fā)生公允價值變動收益，金額合計49億元。

　　對發(fā)生公允價值變動收益的公司進一步分析可以發(fā)現(xiàn)，其公允價值變動均與股票無關。如金額最高的中國石化，29.56 億元的公允價值變動收益源于公司在香港發(fā)行的可轉換債券。中信銀行公允價值變動收益5.68 億元，主要來自為交易目的持有的債券和衍生產(chǎn)品。東方航空公允價值變動收益2.89億元，主要來自燃油期權合約。因此，考察上市公司上半年股市投資的浮虧情況，需要剔除上述49億元公允價值變動收益。

　　值得關注的是，公允價值變動損益是將所持股票劃分為交易性金融資產(chǎn)的前提下產(chǎn)生的。由于上市公司大多將所持股票列入可供出售金融資產(chǎn)，而可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動只影響凈資產(chǎn)，不影響凈利潤。所以，上市公司上半年在股市投資上的賬面損失完全可能大大超過400億元。

　　看一看公允價值變動損失排行榜，不禁讓人感嘆“成也蕭何，敗也蕭何”。在公允價值損失金額前10名公司中，保險公司和券商占據(jù)了8席。其中，中國平安、中國人壽和中信證券公允價值損失分別為187.59億元、77.66億元、35.05億元，位居前3名。

　　保險公司和券商投資股市乃其主業(yè)，但一些非金融類上市公司業(yè)績被公允價值變動損失拖累，就不得不讓人感嘆“不務正業(yè)，貽害無窮”了。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，公允價值變動損失絕對值占利潤總額之比大于1的公司有17家，其中金融類公司僅3家。如健康元上半年利潤總額4100多萬元，公允價值變動損失卻高達4.07億元，公允價值變動損失絕對值是利潤總額的近10倍。

　　不過總體而言，公允價值變動損失對上市公司整體業(yè)績影響并不大。截至8月28日已公布半年報上市公司共實現(xiàn)利潤總額6100多億元，400多億元公允價值變動損失占利潤總額的比例為6%。

　　已公布半年報上市公司期末交易性金融資產(chǎn)共計3200億元，較期初數(shù)2713億元增加487億元。但是，在股市大跌的情況下，上市公司股市投資金額不可能實際上也并未增加。交易性金融資產(chǎn)增長最多的建設銀行，是因為代客債券理財業(yè)務的增長，交易性金融資產(chǎn)較年初增加了467億元。交易性金融資產(chǎn)增加107億元的交通銀行，也主要是因為持有企業(yè)債券增加。因此，扣除建設銀行和交通銀行的增加數(shù)后，上市公司交易性金融資產(chǎn)的金額實際上是下降的。